融資租賃（Financial Leasing）又稱(chēng)設備租賃（Equipment Leasing）或現代租賃（Modern Leasing），是指實(shí)質(zhì)上轉移與資產(chǎn)所有權有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權最終可以轉移，也可以不轉移。

　　融資租賃是新的金融模式，融資公司和承租人所承擔的風(fēng)險都相對比較低。

　　融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買(mǎi)租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿(mǎn)，租金支付完畢并且承租人根據融資租賃合同的規定履行完全部義務(wù)后，對租賃物的歸屬沒(méi)有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補充；不能達成補充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權歸出租人所有。

　　融資租賃是集融資與融物、貿易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結合的特點(diǎn)，出現問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對企業(yè)資信和擔保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。

　　中國的融資租賃是改革開(kāi)放政策的產(chǎn)物。改革開(kāi)放后，為擴大國際經(jīng)濟技術(shù)合作與交流，開(kāi)辟利用外資的新渠道，吸收和引進(jìn)國外的先進(jìn)技術(shù)和設備，1980年中國國際信托投資公司引進(jìn)租賃方式。1981年4月第一家合資租賃公司中國東方租賃有限公司成立，同年7月，中國租賃公司成立。這些公司的成立，標志著(zhù)中國融資租賃業(yè)的誕生。

　　2007年后，國內融資租賃業(yè)進(jìn)入了幾何級數增長(cháng)的時(shí)期。業(yè)務(wù)總量由2006年的約80億元增至2011年約9300億元。2012年底，全國注冊運營(yíng)的融資租賃公司約560家，其中包括金融租賃公司20家，內資租賃公司80家，及外資租賃公司約460家。注冊資金總額達1820億人民幣，租賃合同余額約15500億人民幣。

　　2007-2012年我國融資租賃合同余額（億元）

　　融資租賃是現代化大生產(chǎn)條件下產(chǎn)生的實(shí)物信用與銀行信用相結合的新型金融服務(wù)形式，是集金融、貿易、服務(wù)為一體的跨領(lǐng)域、跨部門(mén)的交叉行業(yè)。大力推進(jìn)融資租賃發(fā)展，有利于轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，促進(jìn)二、三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，對于加快商品流通、擴大內需、促進(jìn)技術(shù)更新、緩解中小企業(yè)融資困難、提高資源配置效率等方面發(fā)揮重要作用。積極發(fā)展融資租賃業(yè)，是我國現代經(jīng)濟發(fā)展的必然選擇。

　　未來(lái)五年，融資租賃在我國經(jīng)濟發(fā)展中的作用和地位將越來(lái)越重要，融資租賃業(yè)在中國經(jīng)濟中的分量將越來(lái)越大。隨著(zhù)中國經(jīng)濟的持續發(fā)展，依托越來(lái)越強大的中國實(shí)體經(jīng)濟，未來(lái)融資租賃業(yè)必將成為我國服務(wù)業(yè)中的主流業(yè)態(tài)。而隨著(zhù)經(jīng)營(yíng)水平和能力的不斷提升，將有一批租賃公司能夠脫穎而出而躋身中國乃至世界一流企業(yè)行列。

　　與傳統租賃的區別

　　融資租賃和傳統租賃一個(gè)本質(zhì)的區別就是：傳統租賃以承租人租賃使用物件的時(shí)間計算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時(shí)間計算租金。是市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種適應性較強的融資方式，是20世紀50年代產(chǎn)生于美國的一種新型交易方式，由于它適應了現代經(jīng)濟發(fā)展的要求，所以在20世紀60～70年代迅速在全世界發(fā)展起來(lái)，當今已成為企業(yè)更新設備的主要融資手段之一，被譽(yù)為“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”。我國20世紀80年代初引進(jìn)這種業(yè)務(wù)方式后，三十多年來(lái)也得到迅速發(fā)展，但比起發(fā)達國家來(lái)，租賃的優(yōu)勢還遠未發(fā)揮出來(lái)，市場(chǎng)潛力很大。

　　與分期付款的區別

　　(1)分期付款是一種買(mǎi)賣(mài)交易，買(mǎi)者不僅獲得了所交易物品的使用權，而且獲得了物品的所有權。而融資租賃則是一種租賃行為，盡管承租人實(shí)際上承擔了由租賃物引起的成本與風(fēng)險，但從法律上講，租賃物所有權名義上仍歸出租人所有。

　　(2)融資租賃和分期付款在會(huì )計處理上也有所不同。融資租賃中租賃物所有權屬出租人所有，租賃物作為長(cháng)期應收款；承租方計入固定資產(chǎn)，進(jìn)行計提折舊。分期付款購買(mǎi)的物品歸買(mǎi)主所有，因而列入買(mǎi)方的資產(chǎn)負債表并由買(mǎi)方負責攤提折舊。

　　(3)上面兩條導致兩者在稅務(wù)待遇上也有區別。融資租賃中的出租人可將攤提的折舊從應計收入中扣除，而承租人則可將攤提的折舊費從應納稅收入中扣除，在分期付款交易中則是買(mǎi)方可將攤提的折舊費從應納稅收入中扣除，買(mǎi)者還能將所花費的利息成本從應納稅收入中扣除，此外，購買(mǎi)某些固定資產(chǎn)在某些西方國家還能享受投資免稅優(yōu)惠。

　　(4)在期限上，分期付款的付款期限往往低于交易物品的經(jīng)濟壽命期限，而融資租賃的租賃期限則往往和租賃物品的經(jīng)濟壽命相當。因此，同樣的物品采用融資租賃方式較采用分期付款方式所獲得的信貸期限要長(cháng)。

　　(5)分期付款不是全額信貸，買(mǎi)方通常要即期支付貸款的—部分；而融資租賃則是一種全額信貸，它對租賃物價(jià)款的全部甚至運輸、保險、安裝等附加費用都提供資金融通。雖然融資租賃通常也要在租賃開(kāi)始時(shí)支付一定的保證金，但這筆費用一般較分期付款交易所需的即期付款額要少得多(例如在進(jìn)出口貿易中買(mǎi)方至少需現款支付15%的貨款)。因此，同樣一件物品，采用融資租賃方式提供的信貸總額一般比分期付款交易方式所能夠提供的要大。

　　(6)融資租賃與分期付款交易在付款時(shí)間上也有差別。前者一般在每期期末，通常在分期付款之前還有一寬限期，分期付款一般沒(méi)有寬限期，交易開(kāi)始后就需支付租金，因此，分期款支付通常在每期期初。

　　(7)融資租賃期滿(mǎn)時(shí)租賃物通常留有殘值，承租人一般不能對租賃物任意處理，需辦理交換手續或購買(mǎi)等手續。而分期付款交易的買(mǎi)者在規定的分期付款后即擁有了所交易物品，可任意處理之。

　　(8)融資租賃的對象一般是壽命較長(cháng)、價(jià)值較高的物品，如機械設備等。

　　現代融資租賃產(chǎn)生于二戰之后的美國。二戰以后，美國工業(yè)化生產(chǎn)出現過(guò)剩，生產(chǎn)廠(chǎng)商為了推銷(xiāo)自己生產(chǎn)的設備，開(kāi)始為用戶(hù)提供金融服務(wù)，即：以分期付款、寄售、賒銷(xiāo)等方式銷(xiāo)售自己的設備。由于所有權和使用權同時(shí)轉移，資金回收的風(fēng)險比較大。于是有人開(kāi)始借用傳統租賃的做法，將銷(xiāo)售的物件所有權保留在銷(xiāo)售方，購買(mǎi)人只享有使用權，直到出租人融通的資金全部以租金的方式收回后，才將所有權以象征性的價(jià)格轉移給購買(mǎi)人。這種方式被稱(chēng)為“融資租賃”，1952年美國成立了世界第一家融資租賃公司——美國租賃公司(現更名為美國國際租賃公司)，開(kāi)創(chuàng )了現代租賃的先河。

　　在中國的現行管理體制下，融資租賃公司作為租賃資產(chǎn)的購置、投資和管理機構，可以是金融機構，也可以是非金融機構。

　　融資租賃業(yè)務(wù)本身確實(shí)具有融資服務(wù)和貿易服務(wù)的兩種市場(chǎng)功能。以融資租賃業(yè)務(wù)具備的市場(chǎng)功能來(lái)界定融資租賃公司是從事融資服務(wù)的金融機構，還是從事促進(jìn)租賃物流通銷(xiāo)售的非金融的貿易機構，顯然都不太合適。

　　融資租賃公司從事的債權投資業(yè)務(wù)對承租人來(lái)說(shuō)就是融資服務(wù)，具有金融服務(wù)的性質(zhì)。但是并不是提供融資租賃服務(wù)的機構就一定是金融機構。融資租賃公司本身是否是金融機構完全由公司的股東背景和公司依照市場(chǎng)準入標準的相關(guān)法規取得的經(jīng)營(yíng)范圍來(lái)確定。

　　如果其股東背景為銀行、保險、信托、證券等金融機構并達到一定的持股比例，或是公司是依據金融主管部門(mén)頒布的市場(chǎng)準入的相關(guān)法規設立，除從事融資租賃業(yè)務(wù)以外，還可以從事吸收存款、貸款、同業(yè)拆借等其他金融業(yè)務(wù)，那么這個(gè)融資租賃公司就是金融機構性質(zhì)的租賃資產(chǎn)投資和管理機構。

　　如果其股東背景是制造商或是一般工商企業(yè)、非金融的投資機構設立的專(zhuān)門(mén)從事融資租賃業(yè)務(wù)的融資租賃公司，企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍也不介入吸收存款等其他金融業(yè)務(wù)，那么這個(gè)融資租賃公司顯然不應界定為金融機構。

　　簡(jiǎn)單融資租賃

　　簡(jiǎn)單融資租賃是指:由承租人選擇需要購買(mǎi)的租賃物件，出租人通過(guò)對租賃項目風(fēng)險評估后出租租賃物件給承租人使用。在整個(gè)租賃期間承租人沒(méi)有所有權但享有使用權，并負責維修和保養租賃物件。出租人對租賃物件的好壞不負任何責任，設備折舊在承租人一方。

　　回租融資租賃

　　回租租賃是指設備的所有者先將設備按市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)給出租人，然后又以租賃的方式租回原來(lái)設備的一種方式?；刈庾赓U的優(yōu)點(diǎn)在于：一是承租人既擁有原來(lái)設備的使用權，又能獲得一筆資金；二是由于所有權不歸承租人，租賃期滿(mǎn)后根據需要決定續租還是停租，從而提高承租人對市場(chǎng)的應變能力；三是回租租賃后，使用權沒(méi)有改變，承租人的設備操作人員、維修人員和技術(shù)管理人員對設備很熟悉，可以節省時(shí)間和培訓費用。設備所有者可將出售設備的資金大部分用于其他投資，把資金用活，而少部分用于繳納租金?；刈庾赓U業(yè)務(wù)主要用于已使用過(guò)的設備。

　　杠桿融資租賃

　　杠桿租賃的做法類(lèi)似銀團貸款，是一種專(zhuān)門(mén)做大型租賃項目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機構——專(zhuān)為本項目成立資金管理公司提供項目總金額20%以上的資金，其余部分資金來(lái)源則主要是吸收銀行和社會(huì )閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過(guò)合同的復雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規范、綜合效益好、租金回收安全、費用低，一般用于飛機、輪船、通訊設備和大型成套設備的融資租賃。

　　委托融資租賃

　　一種方式是擁有資金或設備的人委托非銀行金融機構從事融資租賃，第一出租人同時(shí)是委托人，第二出租人同時(shí)是受托人。這種委托租賃的一大特點(diǎn)就是讓沒(méi)有租賃經(jīng)營(yíng)權的企業(yè)，可以“借權”經(jīng)營(yíng)。電子商務(wù)租賃即依靠委托租賃作為商務(wù)租賃平臺。

　　第二種方式是出租人委托承租人或第三人購買(mǎi)租賃物，出租人根據合同支付貨款，又稱(chēng)委托購買(mǎi)融資租賃。

　　項目融資租賃

　　承租人以項目自身的財產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項目融資租賃合同，出租人對承租人項目以外的財產(chǎn)和收益無(wú)追索權，租金的收取也只能以項目的現金流量和效益來(lái)確定。出賣(mài)人（即租賃物品生產(chǎn)商）通過(guò)自己控股的租賃公司采取這種方式推銷(xiāo)產(chǎn)品，擴大市場(chǎng)份額。通訊設備、大型醫療設備、運輸設備甚至高速公路經(jīng)營(yíng)權都可以采用這種方法。其他還包括返還式租賃，又稱(chēng)售后租回融資租賃；融資轉租賃，又稱(chēng)轉融資租賃等。

　　經(jīng)營(yíng)性租賃

　　在融資租賃的基礎上計算租金時(shí)留有超過(guò)10%以上的余值，租期結束時(shí)，承租人對租賃物件可以選擇續租、退租、留購。出租人對租賃物件可以提供維修保養，也可以不提供，會(huì )計上由出租人對租賃物件提取折舊。

　　國際融資轉租賃

　　租賃公司若從其他租賃公司融資租入的租賃物件，再轉租給下一個(gè)承租人，這種業(yè)務(wù)方式叫融資轉租賃，一般在國際間進(jìn)行。此時(shí)業(yè)務(wù)做法同簡(jiǎn)單融資租賃無(wú)太大區別。出租方從其他租賃公司租賃設備的業(yè)務(wù)過(guò)程，由于是在金融機構間進(jìn)行的，在實(shí)際操作過(guò)程中，只是依據購貨合同確定融資金額，在購買(mǎi)租賃物件的資金運行方面始終與最終承租人沒(méi)直接的聯(lián)系。在做法上可以很靈活，有時(shí)租賃公司甚至直接將購貨合同做為租賃資產(chǎn)簽訂轉租賃合同。這種做法實(shí)際是租賃公司融通資金的一種方式，租賃公司做為第一承租人不是設備的最終用戶(hù)，因此也不能提取租賃物件的折舊。轉租賃的另一功能就是解決跨境租賃的法律和操作程序問(wèn)題。

　　直接融資

　　直接融資是資金供求雙方通過(guò)一定的金融工具直接形成債權債務(wù)關(guān)系，沒(méi)有金融機構作為中介的融通資金的方式。需要融入資金的單位與融出資金單位雙方通過(guò)直接協(xié)議后進(jìn)行貨幣資金的轉移。直接融資的形式有：買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券，預付定金和賒銷(xiāo)商品，不通過(guò)銀行等金融機構的貨幣借貸等?！≈苯尤谫Y能最大可能地吸收社會(huì )游資，直接投資于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之中，從而彌補了間接融資的不足。

　　間接融資

　　間接融資是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過(guò)存款的形式，或者購買(mǎi)銀行、信托、保險等金融機構發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機構，然后再由這些金融機構以貸款、貼現等形式，或通過(guò)購買(mǎi)需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現資金融通的過(guò)程。

　　編輯

　　融資租賃除了融資方式靈活的特點(diǎn)外，還具備融資期限長(cháng)，還款方式靈活、壓力小的特點(diǎn)。

　　中小企業(yè)通過(guò)融資租賃所享有資金的期限可達3年，遠遠高于一般銀行貸款期限。

　　在還款方面，中小企業(yè)可根據自身條件選擇分期還款，極大地減輕了短期資金壓力，防止中小企業(yè)本身就比較脆弱的資金鏈發(fā)生斷裂。

　　融資租賃雖然以其門(mén)檻低、形式靈活等特點(diǎn)非常適合中小企業(yè)解決自身融資難題，但是它卻不適用于所有的中小企業(yè)。

　　融資租賃比較適合生產(chǎn)、加工型中小企業(yè)。特別是那些有良好銷(xiāo)售渠道，市場(chǎng)前景廣闊，但是出現暫時(shí)困難或者需要及時(shí)購買(mǎi)設備擴大生產(chǎn)規模的中小企業(yè)。

　　融資租賃的特征一般歸納為五個(gè)方面。

　　一，租賃物由承租人決定，出租人出資購買(mǎi)并租賃給承租人使用，并且在租賃期間內只能租給一個(gè)企業(yè)使用。

　　二，承租人負責檢查驗收制造商所提供的租賃物，對該租賃物的質(zhì)量與技術(shù)條件出租人不向承租人做出擔保。

　　三，出租人保留租賃物的所有權，承租人在租賃期間支付租金而享有使用權，并負責租賃期間租賃物的管理、維修和保養。

　　四，租賃合同一經(jīng)簽訂，在租賃期間任何一方均無(wú)權單方面撤銷(xiāo)合同。只有租賃物毀壞或被證明為已喪失使用價(jià)值的情況下方能中止執行合同，無(wú)故毀約則要支付相當重的罰金。

　　五，租期結束后，承租人一般對租賃物有留購和退租兩種選擇，若要留購，購買(mǎi)價(jià)格可由租賃雙方協(xié)商確定。

　　1.融資功能 融資租賃從其本質(zhì)上看是以融通資金為目的的，它是為解決企業(yè)資金不足的問(wèn)題而產(chǎn)生的。需要添置設備的企業(yè)只須付少量資金就能使用到所需設備進(jìn)行生產(chǎn)，相當于為企業(yè)提供了一筆中長(cháng)期貸款。

　　2.促銷(xiāo)功能 融資租賃可以用“以租代銷(xiāo)”的形式，為生產(chǎn)企業(yè)提供金融服務(wù)。一可避免生產(chǎn)企業(yè)存貨太多，導致流通環(huán)節的不暢通，有利于社會(huì )總資金的加速周轉和國家整體效益的提高;二可擴大產(chǎn)品銷(xiāo)路，加強產(chǎn)品在國內外市場(chǎng)上的競爭能力。

　　3.投資功能 租賃業(yè)務(wù)也是一種投資行為。租賃公司對租賃項目具有選擇權，可以挑選一些風(fēng)險較小、收益較高以及國家產(chǎn)業(yè)傾斜的項目給予資金支持。同時(shí)一些擁有閑散資金、閑散設備的企業(yè)也可以通過(guò)融資租賃使其資產(chǎn)增值。而融資租賃作為一種投資手段，使資金既有專(zhuān)用性，又改善了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，使中小企業(yè)實(shí)現技術(shù)、設備的更新改造。

　　4.資產(chǎn)管理功能 融資租賃將資金運動(dòng)與實(shí)物運動(dòng)聯(lián)系起來(lái)。因為租賃物的所有權在租賃公司，所以租賃公司有責任對租賃資產(chǎn)進(jìn)行管理、監督，控制資產(chǎn)流向。隨著(zhù)融資租賃業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，還可利用設備生產(chǎn)者為設備的承租方提供維修、保養和產(chǎn)品升級換代等特別服務(wù)，使其經(jīng)常能使用上先進(jìn)的設備，降低使用成本和設備淘汰的風(fēng)險，尤其是對于售價(jià)高、技術(shù)性強、無(wú)形損耗快或利用率不高的設備有較大好處。

　　業(yè)務(wù)分類(lèi)

　　由承租人指定設備及生產(chǎn)廠(chǎng)家，委托出租人融通資金購買(mǎi)并提供設備，由承租人使用并支付租金，租賃期滿(mǎn)由出租人向承租人轉移設備所有權。它以出租人保留租賃物所有權和收取租金為條件，使承租人在租賃期內對租賃物取得占有、使用和收益的權利。這是一種最典型的融資租賃方式。

　　由出租人承擔與租賃物相關(guān)的風(fēng)險與收益。使用這種方式的企業(yè)不以最終擁有租賃物為目的，在其財務(wù)報表中不反映為固定資產(chǎn)。企業(yè)為了規避設備風(fēng)險或者需要表外融資，或需要利用一些稅收優(yōu)惠政策，可以選擇經(jīng)營(yíng)租賃方式。

　　出售回租，有時(shí)又稱(chēng)售后回租、回租賃等，是指物件的所有權人首先與租賃公司簽定《買(mǎi)賣(mài)合同》，將物件賣(mài)給租賃公司，取得現金。然后，物件的原所有權人作為承租人，與該租賃公司簽訂《回租合同》，將該物件租回。承租人按《回租合同》還完全部租金，并付清物件的殘值以后，重新取得物件的所有權。

　　以同一物件為標的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)。在轉租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時(shí)又是下一租賃合同的出租人，稱(chēng)為轉租人。轉租人向其他出租人租入租賃物件再轉租給第三人，轉租人以收取租金差為目的。租賃物品的所有權歸第一出租人。

　　出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據委托人的書(shū)面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內租賃標的物的所有權歸委托人，出租人只收取手續費，不承擔風(fēng)險。

　　一種結合投資的某些特點(diǎn)的創(chuàng )新性租賃形式。租賃公司與承租人之間在確定租金水平時(shí)，是以租賃設備的生產(chǎn)量與租賃設備相關(guān)收益來(lái)確定租金，而不是以固定或者浮動(dòng)的利率來(lái)確定租金，設備生產(chǎn)量大或與租賃設備相關(guān)的收益高，租金就高，反之則少。

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